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“深改19条”创新举措渐次落地,北交所高质量发展未来可期
发布日期:2024-01-25 07:30    点击次数:199

  北京证券交易所宣布成立两周年之际,证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》(下称“深改19条”),从加快高质量上市公司供给、推进市场改革创新、优化市场发展基础和环境等方面,全面推进北交所高质量发展。

  如今,“深改19条”发布已满三个月,投资端、融资端、发行端、交易端、生态端皆有相应措施落地。具体来看,优化“挂牌满12个月”执行标准、启动信用债受理审核业务、允许做市商使用做市专用证券账户参与战略配售、修订《转板指引》......受访专家认为,北交所的改革创新,推动着市场向更高质量发展迈进,随着基础制度持续完善、产品体系不断丰富,对促进北交所高质量扩容和发展,提振北交所投资者信心、活跃北交所市场有重要意义。

  北交所高质量扩容、加速优质标的供给

  “此次改革在投融两端综合发力,高质量扩容、加速优质标的供给,或为北交所市场带来更多流动性。”开源证券北交所研究中心总经理诸海滨接受证券时报记者采访时指出。

  在投资端,发布实施修订后的《北京证券交易所投资者适当性管理办法》及其配套业务指南,便利科创板投资者开户,以及允许私募股权二级市场买入;融资端,启动信用债受理审核业务;发行端,优化“挂牌满12个月”执行标准,允许符合条件的优质中小企业首次公开发行并上市,不再要求发行人提前确定发行底价。

  Choice数据显示,“深改19条”发布以来,共有17家企业在北交所上市。从排队企业情况来看,9月1日至12月1日,北交所新增受理企业28家,覆盖高端装备制造、生物医药、化工新材料等领域,排队企业中国家级专精特新“小巨人”企业占比过半。

  北交所上市公司通过市场融资有效补充资金需求,为企业经营发展和持续创新提供助力。数据显示,2023年前三季度,63家新上市公司公开发行融资118.27亿元,3家公司发布再融资方案,拟募集资金超15亿元,主要用于投资扩产、提高技术,进一步提升企业研发能力及核心竞争力。

  诸海滨指出,北交所定位于服务创新型中小企业,不仅进一步健全了多层次资本市场,加快完善中小企业金融支持体系,也为资本投资“更早、更小、更新”提供了机会,有利于创新驱动发展和经济转型升级。

  市场生态逐步优化,北交所股票被纳入多家宽基指数

  随着市场生态逐步优化,北交所对资金的吸引力不断增强,市场各方主体参与积极性显著提高。数据显示,各类投资者积极参与市场交易,截至11月28日,北交所合格投资者数量已超640万户,近期日均开户数量维持在上万人次;同时,800余只公募基金以及社保基金、QFII、RQFII等多类投资者积极入市。

  值得一提的是,在“深改19条”举措不断落地见效、各方积极信号密集释放等多方因素推动下,北交所市场量质齐升。9月1日以来,北证50指数涨幅近20%;成交额也从9月份首周的117.15亿元,在近期提高至单日成交百亿元以上,特别是11月27日成交额首次突破300亿元。

  长城证券(002939)研报指出,在“活跃资本市场”的政策基调下,北交所相关制度细则仍将继续落地,政策的完善有望引导增量资金继续流入北交所股票。

  诸海滨也认为,通过扩大做市商队伍、优化交易制度、加强监管力度、丰富产品体系等具体举措实施,市场信心将得到提振,投资者参与度提升,市场流动性进一步改善,并形成良性循环,北交所对优质中小企业吸引力还将增强。

  此外,近日北交所股票被纳入多家宽基指数。11月17日,中证指数公司公告决定将符合条件的北交所证券纳入中证全指样本空间;11月29日,恒生指数公司公布,将北交所上市证券纳入相关指数选股范畴,支持京港两地进一步深化金融合作。

  中金公司认为,这将有利于更多中长线资金通过指数产品配置北交所公司,有利于改善北交所流动性。

  创新举措渐次落地,北交所高质量发展未来可期

  “深改19条”擎画了北交所高质量发展蓝图。申万宏源(000166)研究所北交所首席分析师刘靖向记者表示,“深改19条”对北交所影响非常深远。不仅为北交所设定短、中、长期的改革发展目标,并设立工作小组提升落实效率;还从北交所发展的方方面面提出改革措施。这些改革,将会引领北交所走向更加成熟开放、有影响力的市场。

  “展望未来,北交所将建设成为中国创新型中小企业成长的沃土。”刘靖认为,要达到这个目标,首先需要包容开放和严格监管两手抓,构建合法有序且积极活跃的市场环境;其次是增强市场流动性,构建全社会“投小、投早”的氛围。

  11月9日,北交所董事长周贵华在2023金融街(000402)论坛年会上表示,推动股票发行注册制在北交所走深走实,在减少管制的同时加大发行监管力度。此外,将加强对专精特新企业新科技、新赛道等领域企业的支持,着力引进一批创新成色足、成长性强、投资者认可的优质标的。优化发行制度安排,加快推出首次公开发行(IPO)并在北交所上市的制度。

  记者了解到,当前,“深改19条”关于扩大投资者队伍、完善交易机制等方面的改革举措正在稳步推进。近期,北交所将以推出IPO为牵引,以投资端建设为主线,扎实推进北交所的高质量建设。

  此外,“北交所特有的转板制度让企业在不同生命周期拥有了更多的选择,为中小企业发展提供了进可攻、退可守的资本市场发展平台。”诸海滨认为。

  长城证券研报指出,北交所对专精特新等科技成长类公司的上市包容度更高,转板制度进一步增加了灵活性,北交所中以专精特新为代表的中小市值科技成长公司数量有望进一步提升。未来,随着转板政策的完善和通畅,北交所优质上市公司发展空间持续拓宽,将带动北交所活跃度提升,有助于北交所估值水平向创业板、科创板靠拢。

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